Strokovnjaki pri opisovanju trenutnih svetovnih gospodarskih razmer vse pogosteje uporabljajo izraz "stagflacija". In čeprav takoj popravijo, da o pravi krizi še ni govora in bi gibanje navzdol lahko imenovali zmerno, je res opaziti nekaj značilnih znakov. Kaj je in kaj ogroža svet, državo in vsakega posameznega državljana, je vredno razumeti, da bi bolje krmarili in se manj osredotočali na špekulacije.
Izvor in sestavine koncepta
Izraz "stagflacija" je izpeljanka dveh ekonomskih konceptov "stagnacija" in "inflacija". Prvi se nanaša na depresivno stanje gospodarstva, padec BDP in naraščajočo brezposelnost, drugi - na dvig cen. Ta dva procesa se praviloma izključujeta. Zmanjšanje dohodkov prebivalstva, prisilna brezposelnost in upad kupne moči silijo proizvajalce in prodajalce, da ublažijo svoje apetite in tudi znižajo cene. Zato deflacija (nasprotno od inflacije) ne velja za najboljši signal o stanju gospodarstva. To je znanilec ali posledica stagnacije, torej gospodarske depresije.
Rast kupne moči (povečanje ponudbe denarja v rokah državljanov, voljno izdana posojila zaradi razpoložljivosti zavarovanja, stabilna plačila, zaupanje v finančno stabilnost v prihodnosti) neizogibno vodi v delno depreciacijo denarja - na V določeni fazi proizvodnja nima časa, da bi zadovoljila povpraševanje tistih, ki imajo, in državljanov, ki so pripravljeni porabiti. Pomanjkanje se začne in že vodi v zvišanje cen, torej inflacijo.
Stagflacija je gospodarski incident, pri katerem je padajoči gospodarski razvoj združen z naraščajočimi cenami. Kar je prej veljalo za nemogoče.
Nevarnost takšnega procesa je v težavah pri izhodu iz njega. Že leta 1938 je eden od razvijalcev teorije stagflacije, Alvin Hansen, izjavil, da se lahko ZDA, ko se oblikujejo takšni pogoji, za celo stoletje potopijo v brezno krize - pomanjkanje denarja in želja po zadrževanju. tako bo zmanjšal naložbe , da gospodarstvo preprosto ne bo imelo kaj prinesti iz krize . Verižna reakcija lahko postavi vse sektorje brez izjeme. Takratne napovedi Alvina Hansena se niso uresničile, vendar se izračuni še vedno uporabljajo.
Sam izraz stagflacija je bil prvič omenjen kot odgovor na razmere v državi na parlamentarnem zasedanju leta 1965. Zato za avtorja velja Ian Norman McLeod. Obdobja, ki jih lahko z gotovostjo imenujemo stagflacija, so doživela skoraj vsa večja gospodarstva.
Zgodovinski primeri gospodarskega procesa
Situacija stagflacije ne sodi v osnovno ekonomsko teorijo, zato je najbolj jasno razvidna na praktičnih primerih. Če upoštevamo, da je stagflacija preprosto povedano dvig cen v ozadju upada proizvodnje, jih ni težko najti. Klasičen primer je Amerika v zgodnjih 70. letih. Nixonova zavrnitev zlatega standarda z vzporednim nadzorom ravni cen je povzročila šok zaustavitev v številnih notranjih procesih. Padec domačega povpraševanja v verižni reakciji upočasnjuje domačo proizvodnjo hrane in osnovnih potrebščin za zmanjšanje BDP. Kriza z gorivom, ki je izbruhnila leta 1973 (povzročena zaradi odločitve OPEC o zmanjšanju proizvodnje), je dvignila cene, najprej goriva, nato pa vseh povezanih virov. Rešitelj gospodarstva je bil v tem primeru Paul Volcker, ki je ključno obrestno mero dvignil na takrat rekordnih 20 %. To je zanimalo vlagatelje, s sredstvi katerih je bilo mogoče dvigniti gospodarstvo.
Malo prej je Velika Britanija doživela obdobje stagflacije. Sueška kriza je povzročila zvišanje cen, izzvale so nemire in delavske stavke. Zaustavitev proizvodnje je težavo le še poslabšala - začele so se kadrovske spremembe, nove prenagljene odločitve, dvig inflacije na 25%. Do leta 1970 je država, v kateri je stavkala tretjina prebivalstva, popolnoma izgubila zaupanje v nacionalno valuto. Hkrati so vlagatelji s polnim razumevanjem v vladnih krogih zapustili državo. Položaj je rešil IMF, na katerega se je bila prisiljena obrniti britanska vlada. Tranša v višini 2,3 milijarde funtov (več kot 12 milijard funtov leta 2022) je dvignila gospodarstvo. Ne gre podcenjevati tudi vloge močnega voditelja – Margaret Thatcher je začela boj proti sindikatom, ki so v pogojih, ki jih v krizi ni bilo mogoče izpolniti, ovirali proizvodnjo.
Podoben primer v Rusiji so devetdeseta leta 90. stoletja in hiperinflacija, zaradi katerih so bile na bankovcih vrisane dodatne ničle. Naraščajoče cene v ozadju naraščajoče brezposelnosti in depreciacije rublja so državo pripeljale v gospodarski prepad. Toda ekonomisti se ne mudi, da bi to stanje imenovali stagflacija. Stagflacija je z enostavnimi besedami počasen drsenje v brezno, z razpadom ZSSR pa je bil padec trenuten. Nobelov nagrajenec Milton Friedman je predlagal svoj izraz - "Slumpflation", pri čemer je za osnovo vzel besedo "padec", torej oster padec.
Znaki stagflacije
Predlagani ekonomski modeli omogočajo, da izpostavimo glavne značilnosti stagflacije. so:
- naraščajoče uvozne cene kot pokazatelj depreciacije nacionalne valute;
- zmanjšanje zasebnih naložb tudi v potencialno perspektivna podjetja;
- povečanje deleža zadolženosti podjetij in državljanov, povečanje deleža slabih posojil;
- povečanje brezposelnosti zaradi nezmožnosti podjetij, da ohranijo trenutno raven proizvodnje ali prisilnega zmanjšanja prometa;
- splošno zmanjšanje dohodka prebivalstva in mase denarja v obtoku, zanimanje za blago nižje cenovne kategorije.
Vsi ti procesi so precej gladki in se lahko pojavijo v 3-5 letih, postopoma poslabšajo situacijo. V nekaterih primerih je lahko kolaps še bolj nenaden - reakcija na določen dogodek ali njihov kompleks.
Tabela "vzroki stagflacije"
|
Ponudbeni šok - ostra sprememba ravnotežja med ponudbo in povpraševanjem, prekomerna ponudba ali pomanjkanje, ki povzroči spremembo vrednosti. |
Neučinkovita gospodarska politika |
|
Eksplozivna rast cen energije kot plaz izzove zvišanje stroškov vsega blaga in storitev, povečajo se proizvodni stroški, kar zmanjšuje donosnost proizvodnje. |
Povečanje ponudbe denarja zaradi nenadzorovanih injekcij in hkratnega pritiska na poslovanje (davki, pretiran nadzor). Zmanjšanje BDP zaradi naraščajočega povpraševanja bogatih strank. |
Kompleksnost definicije je dejstvo, da je lahko vsak od teh znakov posebej znak popolnoma nasprotnega procesa. Samo seštevek znakov nam omogoča, da rečemo, da gre za gospodarsko stagflacijo.
Glavni vzroki in predpogoji za stagflacijo
Predlagani primeri nam omogočajo, da izpeljemo glavne vzroke in faze stagflacije. Iz samega koncepta izhajata dva glavna bloka.
Obstaja tudi več dodatnih predpogojev, ki lahko celo postanejo sprožilci:
- Zvišanje stroškov osnovnega blaga. Cene lahko dvigujejo monopolisti, ki izkoriščajo pomanjkanje konkurence in jih vodi le želja po zaslužku. Razlogi so lahko tudi objektivni - davčna stopnja, zvišanje cen surovin in virov, povečanje kreditnega bremena in potreba po poplačilu predhodno prevzetih obveznosti.
- Naraščajoče cene surovin iz razlogov, ki niso špekulativni. Tako lahko posegajo vojaški konflikti, velike naravne nesreče, potreba po izdelavi novih logističnih shem. Veriga je lahko večstopenjska - pomanjkanje gnojila povzroči pomanjkanje žita, rastejo mlečni izdelki in meso, celotna košarica s hrano postane dražja.
- Depreciacija denarja zaradi povečanja denarne mase v obtoku. Vlada v želji podpreti prebivalstvo ali zmanjšati stopnjo nemirov razdeli denar kot podporne ukrepe. Neravnovesje med ponudbo in povpraševanjem (denar je, blaga ni) spet povzroči dvig cen. Denar spet depreciira in navadni državljani so nezadovoljni z upadom življenjskega standarda.
Veriga dogodkov, ki vodijo v svetovno gospodarsko krizo, je videti preprosta in obsežna. Visoke cene ustavijo kupce. Proizvajalci so prisiljeni upočasniti, odpuščati delavce. Brezposelnost zmanjšuje kupno moč, podjetja pa spet prisilijo, da proizvajajo manj.
Dodatna povezava lahko postane država, ki tudi pade v začaran krog. Vlada poskuša najti denar za socialne projekte in pomiriti državljane, zato začne pritiskati na podjetja. Podjetniki zaradi izgub zmanjšajo promet ali celo zaprejo proizvodnjo. Brezposelnost narašča.
Globalni in zasebni načini za boj proti stagflaciji
Učinek začaranega kroga je glavni problem stagflacije. Za oster preobrat so potrebni enaki resni in celoviti ukrepi. Priljubljene, čeprav še niso preizkušene v praksi, ideje:
- Aktivne naložbe in celovita podpora vlagateljem. Javne naložbe v kombinaciji z davčnimi olajšavami za tiste, ki so pripravljeni vlagati, bi morale spodbuditi gospodarstvo.
- Počasno okrevanje iz krize na račun poslovanja na vseh ravneh, kar ne pomeni porabe rezervnih državnih sredstev, strukturnih preoblikovanj.
- Znižanje davkov, državni nadzor nad vitalnim blagom in ključnimi področji proizvodnje, protimonopolna zakonodaja. Za zagon proizvodnje vozlišč je mogoče izposoditi sredstva od mednarodnih skupnosti.
- Metoda šoka je ciljno usmerjena emisija za stabilizacijo podjetniškega sektorja. Avtorji menijo, da bo dvig inflacije manjši problem, mehka kreditna politika pa bo začela proizvodnjo.
Vsi analitiki se strinjajo, da je razmere v svetu še prezgodaj imenovati stagflacija, čeprav se že kažejo znaki tega (težave z energetskimi viri, zmanjšanje prometa podjetij, bankrot in zaprtje srednje velikih podjetij). Gibanje navzdol se lahko nadaljuje še 3-5 let, od dejanj v tem času pa bo odvisno, koliko bo svetovno gospodarstvo na koncu trpelo in koliko let bo trajalo, da doseže prejšnje ravni.
